Depuis que la Suisse est sortie de l’ère des taux négatifs, les produits à taux fixes retrouvent leur attrait aux yeux des investisseuses et investisseurs. Actuellement, les fonds monétaires sont également très prometteurs.

La hausse des taux d’inflation a poussé les banques centrales du monde entier à relever leurs taux d’intérêt, ce qui a laissé des traces dans le domaine du Fixed Income. Au cours des deux dernières années, les rendements ont considérablement augmenté dans tous les segments à taux fixe. Les rendements des obligations d’Etat sont sortis de la zone négative, ceux des obligations des pays émergents ont doublé, et les indices européens du secteur High Yield ont connu une hausse plus forte encore. Par rapport à d’autres classes d’actifs, les marchés Fixed Income ont ainsi nettement gagné en attractivité. La hausse des rendements obligataires signifie que les intérêts courus jouent à nouveau un rôle important dans la performance des titres à taux fixe. Pour le marché, c’est un bon signe, car à long terme, les rendements courants sont un facteur déterminant pour l’évolution de la valeur d’un portefeuille obligataire.

Avantage aux obligations à taux fixe

Si l’on compare les futures attentes de rendement des obligations et des actions, l’avantage va aux obligations. Les rendements initiaux des obligations, actuellement plus de deux fois plus élevés qu’il y a trois ans, laissent présager de bien meilleurs rendements pour les titres à taux fixe au cours des dix prochaines années. A titre de comparaison, des multiples d’évaluation plus élevés indiquent un environnement un peu moins favorable pour les actions, car une récession économique, et donc une absence de croissance significative des bénéfices, sont à prévoir dans un avenir proche.

La diversification pour réduire les risques

Un portefeuille de titres à taux fixe doit être bien diversifié, avec par exemple un mélange d’obligations d’Etat, d’obligations d’entreprise et d’obligations à haut rendement (obligations high yield). Les investissements dans des obligations high yield bénéficient d’un rendement plus élevé. Néanmoins, une certaine retenue s’impose actuellement vis-à-vis de ce segment, notamment en raison de la forte inflation, de la hausse des charges d’intérêts, des problèmes de chaîne d’approvisionnement et des incertitudes macroéconomiques.

Des fonds monétaires prometteurs

Actuellement, le marché monétaire, c’est-à-dire les placements dont les durées sont majoritairement inférieures à un an, est prometteur. Cela est particulièrement vrai pour les personnes qui investissent en francs suisses dans leur monnaie nationale. Fondamentalement, le marché monétaire en francs suisses se prête à la diversification et à la gestion des liquidités. Par ailleurs, en raison de la structure des taux d’intérêt actuellement inversée, il est également avantageux pour des raisons tactiques. Il en résulte une combinaison positive de qualité de crédit et de rendement élevés. Grâce à une rémunération nettement meilleure et à une liquidité toujours élevée, les fonds monétaires sont devenus un segment attrayant pour un large cercle d’investisseurs. Swiss Life Asset Managers a réagi à la demande croissante en élargissant sa gamme de fonds monétaires.

Swiss Life Asset Manager est un gestionnaire d’actifs de premier plan et prestataire de solutions Fixed Income conscient des risques, avec une performance solide et durable.

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