Gérer la santé et les soins pour une performance durable

Le secteur européen de la santé ne cesse de gagner en popularité. Plus défensif que d’autres secteurs en raison de ses facteurs démographiques à long terme, il a toujours représenté un important facteur de diversification dans un portefeuille multi-asset. Néanmoins, les dynamiques de la valeur du capital ont évolué différemment selon les pays et les sous-secteurs de la santé et des soins, dans un contexte de hausse des taux et de difficultés rencontrées par les exploitants. Les données MSCI montrent que les portefeuilles comprenant généralement des placements importants tels que les établissements de soins étaient confrontés à un risque de concentration élevé. Ces actifs ont souvent été gérés par des exploitants cotés plus sensibles à la volatilité déclenchée au cours de l’année 2021. En revanche, les portefeuilles largement diversifiés en termes de pays, de secteurs de la santé et des soins et d’exploitants non cotés se sont révélés plus résistants à la dynamique de la valeur capitalisée et à la croissance des revenus nets d’exploitation.

En 2024 et en moyenne à long terme, la part du secteur de la santé dans le volume total d’investissement en Europe était de 2,2% (189 mia. EUR, +4% par rapport à 2023). En 2024, les investisseurs disposant d’une connaissance approfondie de l’ensemble de la chaîne de valeur du secteur de la santé ont suivi une stratégie active afin de profiter des opportunités offertes par des vendeurs fortement financés par des capitaux tiers ou par des fonds sur le point d’être rachetés. Les bons antécédents d’investisseurs en mesure de garantir une offre appropriée continueront de générer des rendements durables tant que les changements structurels dans la démographie, la technologie et le changement climatique feront partie de l’équation globale de la performance.

L’évolution démographique est considérée comme une mégatendance qui influencera la demande immobilière. Selon les Nations Unies, la part des plus de 65 ans passera à 25% en Europe d’ici 2050. Le plus grand changement interviendra d’ici 2030, lorsque la classe d’âge des 75 ans et plus dépassera celle des 65 à 74 ans. D’ici 2050, les plus de 75 ans représenteront 16% de la population totale. Des différences existent entre les pays en ce qui concerne les facteurs de risque, les maladies et les problèmes mentaux (tels que la démence) ou l’espérance de vie. Cela engendre des différences au niveau des besoins en matière de soins, et une large gamme de produits et de services immobiliers est donc nécessaire pour y répondre.

L’intégration de l’intelligence artificielle (IA) dans les soins aux personnes âgées révolutionne le système de santé en proposant des solutions innovantes pour prévoir les risques sanitaires et améliorer le bien-être et la qualité de vie globale des personnes âgées. Des solutions numériques permettent d’évaluer la qualité et l’utilité des soins en termes d’efficacité médicale, de sécurité et de bien-être des patients. Cela pourrait aider à prévoir les risques potentiels pour la santé liés aux maladies chroniques, à personnaliser le traitement et à automatiser les tâches de routine. Ces innovations permettent au personnel soignant de se concentrer davantage sur les besoins, notamment psychosociaux et complexes, des patients.

Dans de nombreuses situations, des solutions numériques permettant d’améliorer la productivité soutiennent le personnel soignant. Le recours à des jeux numériques (gamification) et un large éventail d’activités peuvent stimuler les capacités cognitives et sociales. 80% de la santé et du bien-être d’une personne sont influencés par des déterminants sociaux.¹ Les progrès récents dans le domaine du deep learning permettront à l’avenir de prendre des mesures de prévention sur mesure pour chaque patient et contribueront au développement de la médecine de la longévité.

Ces dernières années, la concurrence s’est intensifiée dans le secteur de la santé. De grands exploitants ont rapidement investi les marchés clés, tandis que des outsiders émergents se sont implantés sur la base de nouveaux modèles d’affaires. Depuis toujours, Swiss Life Asset Managers évalue chaque cas individuellement et au niveau local, car la régularisation ainsi que les facteurs financiers et sociaux diffèrent selon les marchés. En ne nous concentrant pas sur un seul modèle dans le cadre de notre stratégie de placement paneuropéenne, nous évitons les risques de concentration. Nous privilégions plutôt des modèles d’exploitation durables pour toutes les parties prenantes.

Les architectes constituent l’épine dorsale du secteur de l’immobilier de santé. Ils sont chargés de concevoir des solutions adaptables pour les établissements de soins et des environnements résidentiels qui offrent suffisamment d’intimité, des infrastructures adaptées aux soins, un sentiment de communauté et des soins personnalisés.

Les bâtiments doivent s’adapter aux personnes qui les occupent, et non l’inverse. Compte tenu de la pénurie de ressources et de la législation du travail, les exploitants d’établissements de soins doivent mettre au point de nouvelles méthodes de gestion et de planification. Les actifs doivent être ancrés dans leur environnement. Cela implique que les habitants, les exploitants et les investisseurs partagent le même objectif, à savoir une occupation, une gestion et un entretien durables des bâtiments et la minimisation de l’empreinte carbone. Des labels, des KPI appropriés et des technologies immobilières numériques devraient permettre aux parties prenantes de suivre de près l’évolution des bâtiments vers la durabilité.

Swiss Life Asset Managers tient compte de l’évolution démographique et a complété son offre dans le domaine de l’immobilier dédié à la santé par d’autres produits. Nous nous concentrons en premier lieu sur les établissements médico-sociaux, les centres médicaux, les établissements de suivi et les nouveaux marchés partiels tels que les cliniques de réadaptation et les cliniques psychiatriques. Etant donné que le bien-être des personnes âgées joue un rôle de plus en plus important dans le secteur de la santé, nous intégrons progressivement des résidences pour seniors à notre portefeuille. Notre stratégie de placement est alignée sur notre raison d’être de « permettre aux gens de gérer leur vie en toute liberté de choix financière » et tient compte de l’évolution du secteur européen de la santé.

¹ Artiga, S., & Hinton, E. (2019, Mai 29). Beyond Health Care :The Role of Social Determinants in Promoting Health and Health Equity