Diversifier les portefeuilles avec des placements indiciels

Avec un montant de placement raisonnable et des frais peu élevés, les fonds indiciels permettent d’accéder à un portefeuille largement diversifié dans toutes les classes d’actifs. Ils peuvent englober un grand nombre de titres venant de différents pays, régions et secteurs, mais aussi portant sur divers thèmes spécifiques. Les fonds indiciels se caractérisent par leur structure claire et transparente. En outre, ils se combinent très bien avec des stratégies actives.

Swiss Life Asset Managers a réagi à la forte hausse de la demande en solutions de placement indexées et complété sa gamme de produits. Outre les stratégies de placement purement actives bien établies, nous proposons désormais également des stratégies de placement « passives », c’est-à-dire purement indexées, ainsi qu’une combinaison des deux. Cela permet de couvrir, d’un seul tenant, un éventail encore plus large de besoins de la clientèle. Une équipe de spécialistes bien rodée, disposant d’une longue expérience et d’un excellent historique de résultats garantit (track record), grâce à ses vastes connaissances spécialisées, des solutions de placement ainsi bien standardisées qu’individuelles. Parmi ces solutions, citons notamment les mandats indiciels mixtes qui englobent des fonds indiciels de différentes classes d’actifs comme les liquidités, les actions, les obligations et l’immobilier.

La sélection des fonds indiciels repose ici sur les indices de référence définis par le client ou la cliente. L’objectif est que la performance du mandat s’écarte le moins possible de celle du benchmark prédéfini (stratégie de placement du client ou de la cliente).

En raison des mouvements du marché, les pondérations effectives des différentes classes d’actifs peuvent différer des pondérations cibles définies contractuellement. C’est pourquoi le portefeuille doit de temps en temps être restructuré, c’est-à-dire rééquilibré. Le choix du mécanisme de restructuration approprié est ici important.

Le rééquilibrage mensuel promet certes le risque de divergence (erreur de suivi, tracking error) le plus faible, mais engendre aussi des coûts de transaction plus élevés. L’approche de fourchettes est plus avantageuse. Ici, la pondération cible de chaque classe d’actifs peut se situer dans une fourchette prédéfinie. Dès que la pondération approche de la limite supérieure ou inférieure, un rééquilibrage est déclenché. Cette procédure permet de limiter les coûts de transaction au minimum nécessaire. Il s’agit donc de trouver un juste milieu entre augmentation de l’erreur de suivi et réduction des coûts afin d’obtenir une valeur ajoutée stable à long terme.

Il est également possible de procéder à une sélection autonome dans l’univers des fonds indiciels avec tarification en fonction du volume ou d’attribuer des mandats sur mesure avec placements directs.

L’approche core-satellite constitue à cet égard une variante de mise en œuvre très appréciée : la majeure partie du portefeuille est investie dans un petit nombre de fonds indiciels de manière efficiente en termes de coûts (portefeuille core). Les stratégies spéciales permettent d’intégrer en outre des placements à gestion active, appelés satellites, dont les investisseurs et investisseuses peuvent espérer des rendements plus élevés. De tels investissements satellites sont souvent des styles de placement thématiques et se concentrent sur des secteurs ou des facteurs spécifiques.

Les nouvelles solutions de placement indexées de Swiss Life Asset Managers sont lancées pour les investisseurs et investisseuses suisses sous la forme de structures de fonds suisses fiscalement attrayantes. Elles profitent aux investisseuses institutionnelles – comme les caisses de pensions et les assurances – qui souhaitent investir efficacement dans un indice de leur choix.