Le bon fonctionnement des secteurs de la santé, des transports, de l’approvisionnement énergétique et des communications ainsi que de l’économie dans son ensemble passe par celui des infrastructures, et par les investissements que celui-ci nécessite.
Assurer le bon fonctionnement d’une infrastructure n’est pas chose facile. Différents facteurs affectent ces artères de la société. A l’échelle mondiale, et notamment dans les pays industrialisés, une grande partie des infrastructures est obsolète et doit être rénovée. Cela concerne, entre autres, les routes, les ponts, les systèmes d’adduction d’eau et d’assainissement ainsi que les réseaux électriques. Pour éviter les défaillances, garantir la croissance économique et la sécurité publique, il faut procéder à des investissements considérables. La fréquence et l’intensité croissantes des catastrophes naturelles montrent également l’importance d’accroître la résilience des infrastructures. La mise en réseau et la numérisation croissantes des systèmes d’infrastructures font naître de nouveaux risques de sécurité allant des menaces physiques aux cyberattaques, et nécessitent également des investissements.
Les mégatendances générales comme la décarbonation, les énergies renouvelables, le stockage d’énergie, la nouvelle mobilité, l’urbanisation et l’évolution démographique viennent à leur tour alimenter le besoin de nouveaux investissements dans les placements en infrastructures. Afin de rendre possible la transition énergétique et d’atteindre l’objectif net zéro, d’importants capitaux seront nécessaires, notamment pour développer la production et le transport d’électricité. L’Organisation de Coopération et de Développement Economiques (OCDE) estime les dépenses mondiales en infrastructures à environ 1,8 billion de dollars par an entre 2020 et 2030. D’ici 2040, elle prévoit un déficit d’investissement de 15 billions de dollars dans les infrastructures (comparaison des besoins aux tendances actuelles en matière d’investissement).1
Rentabilité à long terme avec volatilité limitée
Bien que la mise à disposition et la maintenance des infrastructures soient généralement perçues comme relevant de la compétence de l’Etat, elles sont souvent financées par des capitaux privés. En tant que classe d’actifs, les infrastructures représentent donc un investissement particulier. Contrairement aux valeurs mobilières, il s’agit d’un marché qui n’est pas directement accessible à tous les investisseurs mais qui offre de nombreuses possibilités d’investissement. Les placements en infrastructures se caractérisent généralement par des investissements initiaux élevés, des durées longues, une concurrence limitée, des barrières élevées à l’entrée, des économies d’échelle importantes et une certaine illiquidité. En tant que classe d’actifs, les infrastructures sont surtout attrayantes pour les investisseurs ayant un horizon de placement à long terme, car elles peuvent apporter de la stabilité dans un portefeuille grâce à leur caractère défensif. Il est ainsi possible d’obtenir des rendements intéressants à long terme avec un risque calculé. Dans ce contexte, les prestataires se concentrent le plus souvent sur des rendements de dividendes élevés.
Placements concentrés dans les pays de l’OCDE
Par l’intermédiaire de ses fonds, Swiss Life Asset Managers permet de réaliser des placements directs à long terme dans des entreprises d’infrastructures sur le segment de marché intermédiaire. Un portefeuille diversifié englobe des secteurs tels que les transports, l’énergie, les infrastructures numériques, les énergies renouvelables et les infrastructures sociales. Les critères ESG sont systématiquement intégrés à la philosophie de placement. Sur le plan géographique, les fonds se concentrent sur les pays de l’OCDE. Les infrastructures Core/Core+ constituent l’épine dorsale de notre société et permettent d’investir de manière flexible sur le segment de marché intermédiaire, dans différents secteurs et différentes régions, d’utiliser efficacement le capital et de générer les rendements escomptés, et ce, dans un monde en constante évolution. Les sociétés sont sélectionnées selon des critères de rentabilité à long terme avec une volatilité limitée et un potentiel de croissance prévisible. Le segment de marché intermédiaire, moins surpeuplé, offre des opportunités convaincantes qui mettent à profit l’expérience et la focalisation de Swiss Life Asset Managers sur la création de valeur à long terme.
1 Source : Global Infrastructure Outlook du Global Infrastructure Hub avec Oxford Economics / Banque mondiale 2017
Swiss Life Asset Managers est l’un des leaders européens de la gestion d’actifs d’infrastructures. A cet égard, notre horizon de placement est long et combine fiabilité et développement durable à connaissance et expertise approfondies du secteur.